Период оборота капитала показывает. Смотреть что такое "Оборачиваемость капитала" в других словарях. Рентабельность оборотных средств
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько интенсивно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости (фондоотдачи). Показатели оборачиваемости (фондоотдачи) имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
Обычно рассчитывается оборачиваемость по следующей формуле:
где ФО СР – коэффициент оборачиваемости средств.
Средняя за период стоимость вида средств равна сумме стоимости средств на начало и конец периода, деленной на 2.
В формуле (3.8) оборачиваемость средств (ФО СР) выражена в оборотах. Для того чтобы оборачиваемость средств выразить в днях, для этого следует знать количество дней в расчетном периоде. Тогда период оборачиваемости средств в днях (П СР) определяется по формуле:
где Т – количество дней в расчетном периоде.
Обычно для сопоставимости результатов ФО СР рассчитывают за годовой период. В этом случае значение Т принимают равным 365 дням. При расчетах ФО СР за месяц, квартал, полгода для приведения значения ФО СР к периоду год, следует, соответственно, выручку умножить на 12, 4 или 2.
Чаще всего используются следующие показатели оборачиваемости:
1) коэффициент оборачиваемости активов;
2) коэффициент оборачиваемости основных средств;
3) коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
4) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
5) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
6) коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;
7) длительность оборота чистого производственного оборотного капитала;
8) коэффициент оборачиваемости капитала;
9) продолжительность оборота капитала;
10) коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации (КТ) или ресурсоотдачи определяется по формуле:
ФО А = КТ = Выр / А. (3.10),
Здесь А – среднегодовая стоимость совокупных активов, которая равна:
А = ОФ + ОБФ,
где ОФ, ОБФ – соответственно среднегодовая стоимость основных (внеоборотных) активов и текущих (оборотных) активов (ОБФ).
Этот показатель (ФО А) можно интерпретировать двояко. С одной стороны, оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается (совершается полный цикл производства и обращения) капитал, вложенный в активы предприятия, т.е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, ресурсоотдача показывает, сколько рублей выручки предприятие имеет с рубля, вложенного в активы. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.
Снижение ФО А говорит о наличии проблем в управлении. Если оборачиваемость активов снижается, то в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление (или ускорение) движения средств. Для этого следует определить оборачиваемость отдельно от каждого вида активов. Следует учитывать, что оборачиваемость активов также зависит и от органического строения капитала: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.
При сопоставлении показателей для разных компаний или для одной компании, но за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов (способ начисления амортизации, изношенность оборудования).
Продолжительность оборота активов может изменяться за счет суммы выручки (Выр) и средних остатков активов (А). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:
суммы выручки (оборота)
средней величины активов
Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов можно определить, умножив общую продолжительность оборота активов на удельный вес отдельных видов активов в общей среднегодовой сумме активов.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача основных средств) определяется по формуле:
ФО ОФ = Выр / ОФ, (3.16),
где ФО ОФ – коэффициент оборачиваемости основных (внеоборотных) средств.
Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи говорит либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. С целью повышения оборачиваемости предприятия стараются освобождаться от основных средств, не задействованных в производстве.
Обратная величина фондоотдачи основных средств называется фондоемкостью (ФОЕ) и определяется следующим образом:
При этом экономия средств или дополнительная потребность в них будет равна:
где ОФЕ Ф; ФЕ ПЛ – соответственно фактическая и плановая фондоемкость; Выр ПЛ – плановый объем продукции.
Экономия средств или дополнительная потребность в них, вызванная ростом объемов продукции, может быть рассчитана по формуле :
, (3.19)
где ОФ ПЛ, ОФ Ф – плановая и фактическая стоимость основных фондов соответственно;
Выр ПЛ, Выр Ф – плановый и фактический объем продукции соответственно.
Дальнейший анализ полученных результатов может проводится в двух направлениях:
1) в случае повышения фондоемкости и увеличения потребности в фондах аналитики должны проанализировать причины этого увеличения (снижение объемов продукции и ухудшение загрузки оборудования, рост его стоимости, допустим, в результате переоценки и т.п.) и определить источники покрытия возникшей дополнительной потребности;
2) при снижении фондоемкости и уменьшении потребности в основных фондах необходимо посмотреть, не появится ли при этом излишнее или недозагруженное оборудование. И то и другое приведет к увеличению себестоимости продукции в части постоянных затрат, а следовательно, снижению прибыли.
Показателем эффективности использования основных фондов является фондовооруженность (Ф П), которая рассчитывается по формуле:
где Ч П – численность персонала.
Последующий факторный анализ позволяет изучить влияние каждого из факторов на ускорение оборачиваемости основных средств.
Используя метод расширения , можно числитель и знаменатель умножить на численность персонала (Ч П), что позволяет установить прямую зависимость фондоотдачи от производительности труда (П Т) и обратную зависимость от фондовооруженности работников (Ф П):
. (3.21)
Отсюда ясно, что всякая приобретаемая техника должна обеспечивать гораздо больший рост производительности труда по сравнению с динамикой цены на
оборудование. Чем выше стоимость оборудования, тем большая производительность требуется от оборудования.
Влияние факторов на прирост продукции можно рассчитать, используя метод цепных подстановок:
· влияние изменения основных фондов (ОФ) на выручку
где – изменение выручки за счет изменения основных фондов; – фондоотдача основных фондов в базисном периоде; ∆ОФ – изменение основных фондов за отчетный период;
· влияние изменения фондоотдачи основных фондов (ФО ОФ) на выручку
где – изменение выручки за счет изменения фондоотдачи основных средств; ОФ 1 – основные фонды за отчетный период; – изменение фондоотдачи основных средств за рассматриваемый период;
· суммарное влияние факторов на выручку
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется по формуле:
ФО ОБФ = Выр / ОБФ, (3.25)
где ФО ОБФ – коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле:
ФО ДЗ = Выр / ДЗ, (3.26)
где ФО ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ – среднегодовая реальная дебиторская задолженность.
По коэффициенту ФО ДЗ судят, сколько раз в среднем ДЗ превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Значение ФО ДЗ целесообразно сравнивать со значениями среднеотраслевых показателей, показателей конкурентов, а также со значениями показателей оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.
Качество ДЗ оценивается удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель является высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по формуле:
ФО КЗ = Себ / КЗ, (3.27),
где ФО КЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности; Себ – себестоимость реализованной продукции (закупки предприятия в течение анализируемого периода; КЗ – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.
Себестоимость реализации определяется из учетных систем и включает прямые затраты на материалы, прямые затраты на труд, производственные накладные и общехозяйственные расходы.
Если выразить ФО КЗ в днях, то длительность кредиторской задолженности будет определять среднее время, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными.
В связи с трудностями получения исходной информации чаще всего используют следующую формулу для расчета:
ФО КЗ = КЗ * 360 / Выр. (3.28).
В этом случае длительность оборота кредиторской задолженности показывает срок, в течение которого предприятие способно погасить свою кредиторскую задолженность, если выручка предприятия останется на уровне отчетного периода, и оно не будет создавать новой задолженности.
Показатель длительности оборота кредиторской задолженности можно рассматривать как индикатор платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде. Указом Президента РФ от 20.12.94 г. № 2204 и федеральным законом установлен трехмесячный предельный срок для исполнения денежных обязательств по расчетам за поставленную продукцию.
Если мы рассчитаем дебиторскую и кредиторскую задолженности в днях, мы определим, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов определяется по формуле:
ФО ЗАП = Выр / З, (3.29)
где ФО ЗАП – коэффициент оборачиваемости запасов; З– среднегодовая стоимость запасов.
В целом, чем выше ФО ЗАП, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов (это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям), а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожидаемым ростом темпов инфляции и дефицита.
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала является еще одним показателем оборачиваемости.
, или операционные текущие финансовые потребности (ОТФП) , представляет собой сумму запасов (З + НП + ГП) и дебиторской задолженности за вычетом кредиторской (нефинансовой) задолженности .
Чистый производственный оборотный капитал (ЧПОК) определяется по формуле:
ЧПОК = ОТФП = З + НП + ГП + ДЗ – КЗ. (3.30)
Средняя продолжительность оборота материальных средств (П ЧПОК или П ФЦ) характеризует наличие или отсутствие (если показатель меньше нуля) у предприятия собственных производственных оборотных средств (в днях):
П ЧПОК = П ФЦ = П З + П НП + П ГП + П ДЗ – П КЗ = П ПР + П ДЗ – П КЗ = П ОП – П КЗ, (3.31)
где П ФЦ – продолжительность финансового цикла; П З – продолжительность оборота запасов сырья, материалов; П ГП – продолжительность оборота готовой продукции; П ДЗ – продолжительность оборота дебиторской задолженности; П ПР – продолжительность производственного цикла; П ОП – период (длительность) операционного цикла; П НЗ – продолжительность оборота незавершенного производства.
Положительное значение показателя (П ЧПОК или П ФЦ) указывает время, в течение которого обращаются оборотные средства предприятия (пройдя весь круг от оплаты сырья и материалов, нахождения их в виде производственных запасов, остатков незавершенного производства, запасов готовой продукции до получения платежа за реализованную продукцию).
Как суммарные, так и операционные текущие финансовые потребности (ТФП) можно исчислять в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:
Если результат равен, скажем, 50 %, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП. Отрицательное значение показателя свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, а величина ЧПОК (или ОТФП) характеризует минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств, необходимого предприятию.
На основании анализа длительности оборота чистого производственного оборотного капитала могут быть сделаны выводы о качестве управления предприятием. При рациональном управлении оборотным капиталом предприятия длительность оборота чистого производственного капитала положительна, но близка к нулю . Это означает, что структура дебиторской и кредиторской задолженностей сбалансирована, а величина запасов определяется технологическими особенностями производства.
Увеличение рассматриваемого показателя указывает, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Следовательно, либо на предприятии нерациональна закупочно-сбытовая деятельность (размеры запасов избыточны), либо неэффективна работа с дебиторами, и предприятие предоставляет бесплатный кредит своим контрагентам.
Отрицательная, но близкая к нулю величина длительности оборота свидетельствует о рискованности политики предприятия, строящего свою деятельность на использовании бесплатных кредитов поставщиков. Значительные отрицательные значения свидетельствуют об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств (его величина характеризует минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств ) и наличии проблем с финансовой устойчивостью. Причинами роста длительности оборота чистого производственного оборотного капитала могут быть либо убыточность деятельности предприятия, либо отвлечение средств (см. рисунок 1.14). И в том, и в другом случае предоставление финансовых ресурсов такому предприятию не решит его проблем. Следовательно, выдавать кредит такому предприятию бессмысленно.
Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его капитала. Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и о росте деловой активности предприятия. Напротив, замедление оборачиваемости средств является признаком спада деловой активности. От скорости
оборота капитала зависит и его доходность, и как результат – ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.
Поэтому в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала, установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств, разработать меры по устранению и предупреждению спазма ликвидности.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется коэффициентами оборачиваемости капитала :
· коэффициентом оборачиваемости (К об);
· продолжительностью одного оборота (П о6).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):
Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле:
где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней).
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только операционного капитала, то в расчет берется только выручка от
реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, задействованного в операционном процессе, т.е.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:
ФО СК = Выр / СК, (3.36)
где ФО СК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.
С финансовой точки зрения показатель (ФО СК) характеризует скорость оборота вложенного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует владелец. Если он слишком высок, это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники.
Экономия или перерасход средств и капитала по результатам оборачиваемости определяется как произведение суммы однодневной реализации (Выр 1) и разницы в днях оборачиваемости (П ОБ) отчетного (1) и базисного (планового) (0) периодов:
, (3.37)
где ± Э – экономия (-) в связи с ускорением или перерасход (+) при замедлении оборачиваемости капитала; Выр 1 – выручка (сумма оборота) за отчетный период; Т – продолжительность отчетного периода в днях; П ОБ1 – продолжительность оборота средств в отчетном периоде в днях; П ОБ0 – продолжительность оборота средств в базисном периоде в днях.
Например, если сравнить результаты второго квартала с первым, то получим следующие результаты:
Оборачиваемость производственных запасов ухудшилась во втором квартале, что привело к привлечению дополнительных средств в объеме 227 264,49 тыс.руб., что ухудшает финансовое состояние предприятия.
Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью:
Тогда легко определить прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, воспользовавшись методом цепных подстановок:
где – прирост объемов реализации продукции за счет роста оборачиваемости оборотных фондов (ОБФ); – увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных фондов (ОБФ); 0 и 1 – соответственно базисный и отчетный периоды.
Анализ оборачиваемости - одно из ведущих направлений аналитического изучения финансовой деятельности организации. По итогам проведённого анализа выносятся оценки деловой активности и эффективности управления активами и/или капитальными средствами.
Сегодня анализ оборачиваемости оборотных средств поднимает множество споров между экономистами-практиками и экономистами-теоретиками. Это самый уязвимый пункт во всей методике финансового анализа деятельности организации.
Что характеризует анализ оборачиваемости
Основная цель, с которой он проводится, - оценить, способно ли предприятие получать прибыль путем свершения оборота «деньги-товар-деньги». После необходимых расчетов становятся понятны условия материального снабжения, расчета с поставщиками и покупателями, сбыта произведенной продукции и пр.
Так что же такое оборачиваемость?
Это экономическая величина, дающая характеристику определенному временному промежутку, за который проходит полное обращение денежных средств и товара, или же числу этих обращений за выделенный временной промежуток.
Так, коэффициент оборачиваемости, формула которого дана ниже, равен трем (анализируемый период - год). Это означает, что предприятие за год работы выручает денежных средств второе больше стоимости своих активов (т. е. за год они оборачиваются трижды).
Вычисления просты:
К об = выручка от продаж / средняя величина активов.
Нередко требуется узнать количество дней, за который проходит один оборот. Для этого количество дней (365) делят на коэффициент оборачиваемости за анализируемый год.
Часто используемые коэффициенты оборачиваемости
Необходимы они для анализа деловой активности организации. Показатели оборачиваемости средств показывают интенсивность использования обязательств или тех или иных активов (так называемая скорость оборота).
Итак, проводя анализ оборачиваемости, используют следующие коэффициенты оборачиваемости:
Собственного капитала предприятия,
Активов оборотных средств,
Полных активов,
Запасов,
Задолженности перед кредиторами,
Дебиторской задолженности.
Чем выше расчетный коэффициент оборачиваемости полных активов, тем интенсивней они работают и тем выше показатель деловой активности предприятия. Не всегда позитивно на оборачиваемость влияют отраслевые особенности. Так, в торговых организациях, через которые проходят большие денежные объемы, оборачиваемость будет высокая, в то время как на предприятиях фондоемких она будет значительно ниже.
При сравнении коэффициентов оборачиваемости двух схожих предприятий, принадлежащих к одной отрасли, можно увидеть разницу, иногда значительную, в эффективности управления активными средствами.
Если анализ покажет большой коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть повод говорить о значительной эффективности собираемости платежей.
Этот коэффициент дает характеристику скорости движения оборотных средств начиная с момента получения платы за материальные ценности и заканчивая возвращением денежных средств за реализованные товары (услуги) на счета в банке. Суммой оборотных средств признается разность между общим размером оборотных средств и остатком денежных средств в банке на счетах предприятия.
В случае увеличения скорости оборота при одинаковом объеме реализуемых товаров (услуг) организация задействует меньшие суммы оборотных средств. Из этого можно заключить, что материальные и денежные ресурсы будут использоваться более эффективно. Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных средств указывает на всю совокупность процессов хозяйственной деятельности, как то: снижение фондоемкости, увеличение темпов роста производительности и пр.
Факторы, влияющие на ускорение оборачиваемости оборотных средств
К ним относятся:
Сокращение общего времени, затраченного на технологический цикл,
Совершенствование технологий и производственного процесса,
Улучшение снабжения и сбыта товаров,
Прозрачные платежно-расчетные отношения.
Денежный цикл
Или, как его еще называют, оборотный капитал - это временной период оборачиваемости денежных средств. Его начало - момент приобретения рабочей силы, материалов, сырья и пр. Его конец - получение денег за реализованный товар или предоставленные услуги. Величина этого периода показывает, насколько эффективно управление оборотным капиталом.
Короткий денежный цикл (положительная характеристика деятельности организации) дает возможность быстро вернуть средства, вложенные в оборотные активы. Многие предприятия, имеющие прочные позиции на рынке, проведя анализ оборачиваемости, получают отрицательный коэффициент оборотного капитала. Это объясняется, например, тем, что подобные организации имеют возможность навязывать свои условия и поставщикам (получая различные платежные отсрочки), и покупателям (значительно уменьшая срок оплаты за поставленные товары (услуги)).
Оборачиваемость запасов
Это процесс замены и/или полного (частичного) обновления запасов. Проходит он посредством перехода материальных ценностей (то есть вложенного в них капитала) из группы запасов в процесс производства и/или реализации. Анализ оборачиваемости запасов дает понять, сколько раз за расчетный период был использован остаток запасов.
Неопытные руководители для перестраховки создают излишние запасы, не задумываясь о том, что этот избыток приводит к «замораживанию» средств, расходам сверх нормы и снижению прибыли.
Экономисты советуют избегать подобных залежей запасов, имеющих низкую оборачиваемость. А вместо этого, ускоряя оборачиваемость товаров (услуг), высвобождать ресурсы.
Коэффициент оборачиваемости запасов - один из важных критериев оценки деятельности предприятия
Если расчеты показывают слишком высокий коэффициент (по сравнению со средними показателями или предыдущим периодом), то это может означать значительную недостаточность запасов. Если наоборот, то запасы товаров не пользуются спросом или очень большие.
Получить характеристику подвижности средств, которые вложены в создание запасов, возможно, только рассчитав коэффициент оборачиваемости запасов. И тем выше деловая активность организации, чем быстрее возвращаются денежные средства в виде выручки от реализации товаров (услуг) на счета предприятия.
Общепринятых норм для коэффициента оборачиваемости средств нет. Анализируют их в рамках одной отрасли, а идеальный вариант - в динамике отдельно взятого предприятия. Даже малейшее снижение этого коэффициента свидетельствует об избыточном скоплении запасов, неэффективности управления складами или накоплении непригодных или устаревших материалов. С другой стороны, высокий этот показатель не всегда хорошо характеризует деловую активность предприятия. Иногда это говорит об истощении запасов, что может вызвать сбои в технологическом процессе.
Влияет на оборачиваемость запасов и деятельность отдела маркетинга организации, так как высокая рентабельность продаж влечет за собой низкий коэффициент оборачиваемости.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Этот коэффициент характеризует скорость погашения дебиторской задолженности, то есть показывает, как быстро организация получает оплату за реализованные товары (услуги).
Рассчитывается он за отдельно взятый период, чаще всего за год. И показывает, сколько раз организацией были получены платежи за продукцию в сумме среднего остатка задолженности. Также он дает характеристику политике продажи в кредит и эффективности работы с покупателями, то есть насколько результативно взыскивается дебиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности не имеет стандартов и норм, поскольку зависит от отрасли и технологических особенностей производства. Но в любом случае чем он выше, тем быстрее покрывается дебиторская задолженность. При этом эффективность деятельности предприятия не всегда сопровождается высокой оборачиваемостью. К примеру, продажи продукции в кредит дают высокий остаток дебиторской задолженности, в то время как показатель ее оборачиваемости невысокий.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Этот коэффициент показывает связь между объёмом денежных средств, которые нужно выплатить кредиторам (поставщикам) к оговоренной дате, и суммой, потраченной на закупки либо на приобретение товаров (услуг). Расчет оборачиваемости кредиторской заложенности дает понять, сколько раз за анализируемый период была погашена средняя ее величина.
Финансовая устойчивость и платежеспособность снижаются при высокой доле кредиторской задолженности. В то время как она же дает возможность на все время своего существования пользоваться «бесплатными» деньгами.
Расчет прост
Выгода вычисляется следующим образом: разница между величиной процентов по кредиту, приравненному к сумме задолженности (то есть гипотетически взятый кредит) за то время, пока она числится на балансе организации, и объема самой кредиторской задолженности.
Положительным фактором деятельности предприятия считается превышение коэффициента дебиторской задолженности над коэффициентом оборачиваемости кредиторской. Кредиторы отдают предпочтение более высокому коэффициенту оборачиваемости, однако предприятию выгодно держать этот коэффициент на более низкой планке. Ведь неоплаченные суммы кредиторской задолженности - бесплатный источник для финансирования текущей деятельности организации.
Ресурсотдача, или оборачиваемость активов
Дает возможность рассчитать число оборотов капитала за отдельно взятый период. Данный коэффициент оборачиваемости, формула существует в двух вариантах, дает характеристику использования всех активов организации, независимо от источников их получения. Немаловажен тот факт, что, только определив коэффициент ресурсоотдачи, можно видеть, сколько рублей выгоды приходится на каждый рубль, вложенный в активы.
Коэффициент оборачиваемости активов равен частному от деления выручки на стоимость активов в среднем за год. Если необходимо рассчитать оборачиваемость в днях, то количество дней в году нужно разделить на коэффициент оборачиваемости активов.
Ведущими показателями для этой категории оборачиваемости являются период и скорость оборота. Последнее - это количество оборотов капитала организации за определенный отрезок времени. Под этим промежутком понимают средний срок, за который происходит возврат средств, вложенных в производство товаров или услуг.
Анализ оборачиваемости активов не опирается на какие-либо нормы. Но то, что в капиталоемких производствах коэффициент оборачиваемости значительно ниже, чем, например, в сфере услуг, определенно понятно.
Низкая оборачиваемость может говорить о недостаточной эффективности работе с активами. Не стоит забывать, что нормы рентабельности продаж тоже влияют на эту категорию оборачиваемости. Так, высокая рентабельность влечет за собой снижение оборачиваемости активов. И наоборот.
Оборачиваемость собственного капитала
Рассчитывается для определения скорости собственного капитала организации за отдельно взятый период.
Оборачиваемость капитала собственных средств организации призвана характеризовать различные аспекты финансовой активности предприятия. Например, с экономической точки зрения этот коэффициент характеризует активность денежного оборота вложенного капитала, с финансовой - скорость одного оборота вложенных средств, а с коммерческой - излишки или недостаточность продаж.
Если этот показатель показывает значительное превышение уровня реализации товаров (услуг) над вложенными средствами, то как следствие, начнется рост кредитных ресурсов, что, в свою очередь, позволяет достичь предела, за которым повышается активность кредиторов. В этом случае к собственному капиталу увеличивается отношение обязательств и растет кредитный риск. А это влечет за собой невозможность оплачивать данные обязательства.
Низкая же оборачиваемость капитала собственных средств указывает на их недостаточное вложение в производственный процесс.
Под оборачиваемостью капитала понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость капитала характеризуют двумя основными показателями:
1. К об = В/А – оборачиваемость активов в оборотах (коэффициент оборачиваемости)
где, А – среднегодовая стоимость активов (всего капитала); В – выручка за анализируемый период (год).
K об – показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Если К об растет, то деловая активность повышается.
2. D об = Т / К об (дней) – длительность одного оборота.
где, T – продолжительность (в календарных днях) анализируемого периода.
Между оборачиваемостью и финансовым результатом существует глубокая взаимосвязь: чем выше скорость обращения капитала, тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит компания. В свою очередь, это означает рост деловой активности предприятия.
Анализ составляющих капитала, в том числе оборотных и внеоборотных активов, позволяет выявить причины наметившихся тенденций в оборачиваемости всего капитала.
Оборачиваемость капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для более подробного анализа можно рассчитать дополнительные показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия. Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости. К ОС = В / ОС ср
При анализе финансовой отчетности, для оценки интенсивности использования оборотного капитала, применяют показатель продолжительность оборота оборотного капитала.
Определение. Продолжительность оборота оборотного капитала - частное от деления продолжительности одного периода (DAP) на число оборотов оборотных активов за этот период.
Формула расчета продолжительности оборота оборотного капитала:
DTWC = DAP х (WC: NS), где
DTWC - продолжительность оборота оборотного капитала, дней;
DAP - длительность одного периода, дней;
WC - оборотный капитал
(Working Capital) рублей;
NS - выручка (нетто) от всех видов продаж (Net Sales), рублей.
Предназначение. Продолжительность оборота оборотного капитала - показатель, характеризующий эффективность использования оборотных средств. К показателю относятся скорость оборота оборотных средств, то есть время, в течение которого авансированные средства совершают полный оборот, и длительность оборота. Скорость оборота выражается числом оборотов за данный период и рассчитывается как отношение средней стоимости оборотных средств в течение анализируемого периода к величине затрат на производство реализованной продукции (работ, услуг) за данный период. Длительность одного оборота (Д) (в днях) зависит от продолжительности календарного периода и числа оборотов.
Характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов . Данными для расчета служит бухгалтерский баланс.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ деловой активности как Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - что показывает
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - формула
Общая формула расчета коэффициента:
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:
| K оок = | стр.010 |
| 0,5 * (стр.290 нг + стр.290 кг) |
где стр.010 нг , стр.290 нг - начало года, стр.290 кг - конец года отчета о прибылях и убытках (форма №2).
Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - значение
Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств можно получить за счет использования следующих факторов:
- опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста оборотных средств;
- совершенствование снабжения и сбыта;
- снижение материалоемкости и энергоемкости продукции;
- повышение качества и конкурентоспособности продукции;
- сокращение длительности производственного цикла и др.
Страница была полезной?
Синонимы
Еще найдено про коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
- Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компаний
Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2 1,35 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 1,38 Наличие собственных оборотных средств 8110 Коэффициент финансовой независимости ≥ 0,5 - Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности
Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала за счет снижения величины дебиторской задолженности показывает увеличение числа кругооборотов совершаемых -
Например для оценки степени деловой активности предприятия используют коэффициент оборачиваемости капитала коэффициент оборачиваемости оборотного капитала коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей При оценке деловой активности хозяйствующего субъекта в первую - Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организации
К8 коэффициент рентабельности собственного капитала чистых активов К9 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость оборота всех оборотных средств как - Пути оптимизации финансирования оборотных средств на предприятии
Увеличение объема оборотных активов Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала Неэффективное использование собственных средств Снижение коэффициента оборачиваемости материальных - Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком»
Продолжительность оборота капитала дни 696 623 -73 672 642 -30 3 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств обороты 3,125 2,929 -0,196 3,022 2,672 -0,35 4. Продолжительность оборота оборотных - Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощений
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Ао а 4,06 3,35 4,69 2,93 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Eqt 1,66 1,36 - Анализ использования капитала
Удельный вес оборотных активов в общей сумме капиталов % 0.818 0.839 0.021 4 Коэффициент оборачиваемости капитала 3.495 4.332 0.837 в том числе оборотного 4.271 5.163 0.892 5. Продолжительность - Оборотный капитал и эффективность его использования в деятельности ООО «Элетросвязьстрой»
Элетросвязьстрой г Краснодар в 2016 г по сравнению с 2014 г - основные показатели имеют отрицательную динамику что свидетельствует как о снижении деловой активности исследуемого экономического субъекта так и о снижении эффективности использования оборотного капитала в 2016 г по сравнению с 2015 г - основные показатели коэффициент оборачиваемости оборотного капитала материалоемкость материалоотдача и др свидетельствуют о постепенном восстановлении как деловой активности - Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4
Норматив оборотных средств 36 Для формирования нормативного уровня коэффициента оборачиваемости собственного капитала необходимо определение нормативного уровня - Оценка деловой активности предприятия на основе показателей оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала 0,889 0,842 0,605 2 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 1,474 1,233 1,027 3 Коэффициент оборачиваемости - Мониторинг как метод экспресс-анализа финансового состояния организации
Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности 9,968 4,013 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 10,690 3,480 Динамичный коэффициент покрытия 0,855 0,259> Коэффициент обеспеченности собственными оборотными - Проблемы расчета и анализа чистых активов организаций
ОА ЗК - коэффициент покрытия заемного капитала оборотными активами КОА N OA - коэффициент оборачиваемости оборотных активов В работе Л А - Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия
Во втором примере попарно взаимозависимыми коэффициентами становятся коэффициенты доли собственных оборотных средств в активах и оборачиваемости активов рентабельности собственного капитала и рентабельности - Анализ финансового состояния в динамике
Продолжительность оборота капитала дни 2000 1586 126 123 99 -1901 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 0.225 0.284 3.641 3.874 4.879 4.654 Продолжительность оборота оборотных активов дни - Наиболее распространенные финансовые показатели
Чем выше значение этого коэффициента тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал Рассчитывается по формуле 17 Коэффициент оборачиваемости основных средств Fixed assets turnover раз Фондоотдача - Совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления оборотным капиталом организации
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами - - - - - - - Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - - - - - - - - Рентабельность оборотного капитала - Анализ консолидированной и сегментной отчетности: методический аспект
В качестве таких финансовых коэффициентов могут быть предложены следующие доля оборотных активов в имуществе доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах коэффициент финансовой независимости коэффициент структуры заемного капитала коэффициент инвестирования коэффициент текущей ликвидности коэффициент быстрой ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент оборачиваемости оборотных активов коэффициент оборачиваемости активов рентабельность продаж норма прибыли рентабельность активов рентабельность собственного капитала коэффициент - К проблеме выбора критериев анализа состоятельности организации
К рассматриваемой группе подходов следует отнести формирование показателей балльной или экспертной оценки построенной на системе частных критериев каждый из которых получает соответствующий вес балл коэффициент иную оценку 2,11 и др Обобщая состав показателей представленных в табл 1 и 3, ... Соответственно возрастает доля оборотных активов Подобное изменение структуры активов свидетельствует о наличии положительных сдвигов в финансовом состоянии организации... Использование кредита поставщика позволяет снизить цену капитала фирмы При этом нельзя забывать о том что наращивание плеча финансового рычага неизбежно приводит... Подтверждением вывода о росте деловой активности служат результаты расчета основных показателей оборачиваемости значения которых имеют устойчивую положительную тенденцию Таблица 4 Решения о состоятельности организации принимаемые на - Развитие методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов строительства и ремонта судов и оценка их финансово-экономической ситуации
Рост показателя свидетельствует об эффективности использования собственного капитала Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Qск Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации как материальных
Определение
Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств. Согласно бухгалтерскому балансу, оборотные активы включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность, включая НДС по приобретенным ценностям. Показатель характеризует долю оборотных средств в общих активах организации и эффективность управления ими. В то же время, на него накладываются отраслевые особенности производственного цикла.
Расчет (формула)
Формула оборачиваемости оборотных активов следующая:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка / Оборотные активы
При этом оборотные активы берутся не на начало или конец анализируемого периода, а как среднегодовой остаток (т.е. значение на начало года плюс на конец года делят на 2).
Наряду с коэффициентом оборачиваемости часто рассчитывают показатель оборачиваемости в днях.
Оборачиваемость оборотных средств в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
В данном случае оборачиваемость в днях показывает, за сколько дней предприятие получает выручку, равную средней величине оборотных средств.
Нормальное значение
Для показателей оборачиваемости, в том числе оборачиваемости оборотных средств, общепринятых нормативов не существует, их анализируют либо в динамики, либо в сравнение с аналогичными предприятиями отрасли. Слишком низкий коэффициент, не оправданный отраслевыми особенностями, показывает излишнее накопление оборотных средств (часто - наименее ликвидной их составляющей, запасов).